但是，美的不一樣。美的從一開(kāi)始就追求業(yè)務(wù)的多元化和平衡，在業(yè)務(wù)拓展上不排斥并購(gòu)。它利用買買買的套路迅速擴(kuò)張地盤和資產(chǎn)配置。這就形成了與格力完全不同的風(fēng)格。美的多樣性更大程度上是活躍的！

 

今天就不討論美的和格力了，誰(shuí)更好，誰(shuí)未來(lái)的投資前景更大。就像閃電戰(zhàn)或陣地戰(zhàn)一樣，你可能會(huì)有好的記錄。我只討論美帝目前的投資價(jià)值。

 

格力和梅作為領(lǐng)先的兩家家電企業(yè)之一，在財(cái)務(wù)健康和消費(fèi)者粘性方面都沒(méi)有太大疑問(wèn)。格力走高端，美更平民化。各有各的優(yōu)點(diǎn)和長(zhǎng)處。我們也想看報(bào)告，但是報(bào)告不能給我們所有的信息，我們往往靠常識(shí)和邏輯去賺錢！

 

近兩年來(lái)，全國(guó)電力增速下降甚至出現(xiàn)下滑是客觀事實(shí)，這可能與房地產(chǎn)總量增速放緩密切相關(guān)。那么未來(lái)5到10年的房地產(chǎn)總量，很有可能會(huì)繼續(xù)處于一個(gè)平臺(tái)期，成交量不會(huì)有增長(zhǎng)。雖然房?jī)r(jià)，尤其是一線城市核心區(qū)的房?jī)r(jià)會(huì)繼續(xù)上漲，但很多城市的房屋總量其實(shí)是過(guò)剩的。所以與房產(chǎn)總量相關(guān)的空調(diào)和廚房電器的總消耗量幾乎無(wú)法提高！這是我的基本判斷和感悟。

 

那么家用電器尤其是空調(diào)需求增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力在哪里，或者說(shuō)未來(lái)的市場(chǎng)板塊在哪里？

 

我覺(jué)得可能是在航道下沉。中國(guó)的三四線城市和農(nóng)村蘊(yùn)藏著巨大的市場(chǎng)機(jī)遇！

 

目前，城市新增建筑面積和空調(diào)更換需求持續(xù)，但總增長(zhǎng)呈下降趨勢(shì)。在農(nóng)村和三四線城市，各種數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)能力增長(zhǎng)迅速。以汽車為例。誰(shuí)能想象回農(nóng)村過(guò)年？鎮(zhèn)上和村子里都會(huì)有交通堵塞?，F(xiàn)在村里有車的人太多了，家家建樓。而且現(xiàn)在的趨勢(shì)不是在家里蓋房子，而是在縣城買房！所以從各方面來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得基層消費(fèi)力很強(qiáng)，人口多！

 

那么，哪家家電企業(yè)最能迎合這種消費(fèi)趨勢(shì)呢？

 

我覺(jué)得美就是其中之一！

 

美如小米，你的數(shù)據(jù)和功能我都有，我的價(jià)格比你便宜30%！你到底買不買？

 

以前覺(jué)得漂亮的東西質(zhì)量不如格力。所以，簡(jiǎn)單推斷一下，美是沒(méi)有未來(lái)的。不過(guò)后來(lái)發(fā)現(xiàn)家里的電飯煲其實(shí)挺好看的，然后我就很舒服的用了這個(gè)產(chǎn)品，用了好幾年了。“性價(jià)比”這個(gè)詞從抬高門檻的角度來(lái)說(shuō)是個(gè)偽命題，因?yàn)楹脰|西不便宜，便宜的東西不是好貨。但是在市場(chǎng)環(huán)境下，有一些品牌，它呈現(xiàn)給用戶的性價(jià)比帶給我們消費(fèi)的沖動(dòng)和欲望。典型的就是小米的手機(jī)。很多人就是不想在手機(jī)上花那么多錢，不想要這么舒服的體驗(yàn)，只要能湊合就行。如果你能讓他們驚喜到這種程度，那么你的產(chǎn)品一定有市場(chǎng)，一定受歡迎！

 

美的目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是這樣的，空調(diào)占40%左右，家電占40%左右，構(gòu)成了公司的核心業(yè)務(wù)！而且在渠道上，線上渠道相對(duì)順暢和成熟。所謂東方不亮，西方亮。這種門類齊全的結(jié)構(gòu)，使得公司業(yè)績(jī)的下滑波動(dòng)較小。

 

美的已經(jīng)明確告訴大家，他要么是整車，要么是汽車的配件，要么是汽車行業(yè)的供應(yīng)商，這是他的強(qiáng)項(xiàng)，占據(jù)了有利可圖的時(shí)期。我覺(jué)得這樣做是非常理智和明智的！未來(lái)可能是美的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

 

美的也在進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)，收購(gòu)萬(wàn)東醫(yī)療，跟格力是不一樣的套路。格力更傾向于自己設(shè)立子公司，取得各種醫(yī)療器械資質(zhì)，然后進(jìn)行研發(fā)。美是直接并購(gòu)，優(yōu)勢(shì)是快速占領(lǐng)市場(chǎng)，直接拿走其他團(tuán)隊(duì)渠道和產(chǎn)品，但是考驗(yàn)公司的整合能力！醫(yī)療在未來(lái)是一個(gè)非常廣闊的行業(yè)，尤其是在中國(guó)。畢竟大家都在說(shuō)衰老。不用說(shuō)，常識(shí)就足夠理解了。

 

因?yàn)楹脤W(xué)生以后還會(huì)有好成績(jī)的概率比較大，所以要努力在現(xiàn)在的好學(xué)生中選出將來(lái)的好學(xué)生！并且審視他的未來(lái)，繼續(xù)做好學(xué)生的底層邏輯還在嗎？如果你在那里就太好了！如果不是，小心點(diǎn)。

 

回顧過(guò)去美的歷史走勢(shì)，股價(jià)回調(diào)30%基本上是一個(gè)很好的介入機(jī)會(huì)。目前市盈率不到20倍，歷史平均凈資產(chǎn)收益率在25%左右。大概率應(yīng)該是個(gè)好機(jī)會(huì)。